Moneta: Zvýšený výhled pro letošní rok (ROTE 16 %), návrh dividendy za 2018 ve výši 5 Kč
Čistý úrokový výnos poklesl meziročně o 2,3 % na 1 782 mil. Kč, čímž mírně překonal naše i tržní odhady. Čistý úrokový výnos banky podpořil silný růst obchodních objemů. Meziroční růst úvěrového portfolia dosáhl nadprůměrných 13,4 %. Růst úvěrů v retailovém segmentu (+18,4 %) táhly zejména hypoteční úvěry (+42 % y/y). Při 9% růstu spotřebitelských úvěrů udržuje Moneta svůj silný tržní podíl ve své klíčové úvěrové kategorii. V podnikatelském segmentu (+8,5 % y/y) pak nejvyšší dynamiku vykázaly úvěry malým podnikům (+68 % y/y), byť rostou z malé základny. Čistá úroková marže banky za 1H/18 dosáhla 3,8 %. Pro druhou polovinu roku Moneta mírně vylepšila výhled pro čistý úrokový výnos o 2 % na 3,64 mld. Kč.
Výnosy z poplatků zůstaly ve 2Q/18 meziročně stabilní při hodnotě 460 mil. Kč. Provizní poplatky z prodeje investičních a pojistných produktů nahrazují slabší servisní poplatky z depozitních a úvěrových produktů.
Provozní náklady ve výši 1,12 mld. Kč (-2,7 % y/y) vykázala Moneta za 2Q/18 nižší v porovnání s našimi odhady zejména vlivem meziročně nižších osobních nákladů. Nákladovou disciplínou se prezentovala banka i v oblasti administrativních nákladů.
Tvorba rezerv a opravných položek byla ve 2Q/18 pozitivně ovlivněna zaúčtováním jednorázového zisku ve výši 168 mil. Kč z prodeje nezajištěných retailových nevýkonných úvěrů. Ve 2Q/18 zúčtovala Moneta čistou tvorbu rezerv a opravných položek ve výši 141 mil. Kč. Poměr nevýkonných úvěrů dosáhl ve 1H/18 úrovně 3,3 %.
Čistý zisk za 2Q/18 dosáhl v souladu s naší projekcí 948 mil. Kč, což představuje jeho meziroční pokles o 18 %. Výraznější meziroční pokles čistého zisku je dán zejména vyšší srovnávací základnou ve 2Q/17 ovlivněnou jednorázovým ziskem (343 mil. Kč) z prodeje části dluhopisového portfolia. Kapitálová přiměřenost banky dosáhla ve 2Q/18 úrovně 16 %. Cílového poměru pro kapitálovou přiměřenost 15,5 % by Moneta měla dosáhnout na konci letošního roku. V souladu s naším očekáváním zváží management banky návrh dividendy za rok 2018 ve výši 5 Kč na akcii.
Zlepšený výhled pro letošní rok. Moneta přistoupila ke zvýšení výhledu pro čistý zisk v roce 2018 z úrovně ≥ 3,5 mld. Kč na min. 3,7 mld. Kč. Provozní výnosy očekává banka za rok 2018 na úrovni min. 9,7 mld. Kč (dříve 9,5 mld. Kč). Rovněž výhled pro rizikové náklady v roce 2018 doznal zlepšení z 35 – 45 bps na 20 – 30 bps. Návratnost hmotného kapitálu (ROTE) by v letošním roce měla dosáhnout min. 16 % (původní výhled ≥14 %).
Výsledky hospodaření Monety za 2Q 2018 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. CZK | 2Q/18 | Konsensus 2Q 2018 | 2Q18/2Q17 (%) | 2Q/17 |
Čisté úrokové výnosy | 1 782 | 1 770 |
-2,3 % |
1 824 |
Čisté poplatky a provize | 460 | 452 | 0,0 % | 460 |
Ostatní výnosy | 143 | n.a. | -71 % |
487 |
Provozní výnosy | 2 385 | 2 370 | -13,9 % | 2 771 |
Provozní náklady | (1 115) | n.a. | -2,7 % | (1 146) |
Provozní zisk | 1 270 | n.a. | -21,9 % | 1 625 |
Náklady na riziko | (141) | n.a. | -22,1 % | (181) |
Čistý zisk | 948 | 997 | -17,9 % | 1 155 |
Zdroj: Fio banka, MONETA Money Bank, Reuters (konsensus)
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - pátek 07.06.2024
07.06. 22:21 Fio - Dividenda Kofoly ČeskoSlovensko v roce 2024 a dalších letech (+komentář analytika)
07.06. 16:53 Fio - Pražská burza po 4. v tomto týdnu v záporu
07.06. 16:44 Fio - Akciový výhled
07.06. 08:39 Fio - Denní report - čtvrtek 06.06.2024
06.06. 22:15 Fio